Opções de stock de estilo europeu

Quais são as opções de estilo europeu?

Opções de estilo europeu.

Diferença entre opções americanas e européias.

Definição de uma opção de compra europeia:

Uma opção de compra europeia é uma opção para o direito de comprar uma ação ou um índice a um determinado preço em uma determinada data. Observe a frase "em uma determinada data". Essa "opção de compra de estilo europeu" difere da "opção de compra de estilo americano" que pode ser exercida a qualquer momento "por uma determinada data".

Eurpoean vs American Option Exemplos.

Em outras palavras, a diferença entre as opções européias e americanas é que as opções européias podem ser exercidas SOMENTE na data de vencimento, enquanto as opções de compra no estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento ANTERIOR à data de vencimento.

A maioria das opções de ações ou ações nos EUA é da American Style, enquanto a maioria das opções de índice negociadas nos EUA são do estilo europeu. Como você não pode realmente "exercer uma opção de índice" e comprar o índice, as opções de índice são liquidadas em dinheiro. Dinheiro liquidado significa que seu corretor simplesmente deposita o valor "no dinheiro" no vencimento.

O que esta opção de estilo europeu significa para o comerciante? Isso significa que você está interessado apenas com o preço do estoque ou índice em sua expiração. As opções de estilo europeu tendem a ser mais baratas do que as opções de estilo americano, porque se um estoque despencar antes do vencimento, um trader de opção de compra pode capitalizar esse aumento em valor, enquanto o comerciante de estilo europeu espera que o pico de preços se mantenha até o vencimento.

Quando comprar uma opção de compra europeia:

Se você acha que um preço ou índice de ações vai subir, então você deve comprar uma opção de compra. Infelizmente, você não pode escolher se deseja comprar uma opção de estilo europeu ou uma opção de estilo americano - essa decisão é tomada pela bolsa em que a opção é negociada. A maioria das opções de índice nos EUA é de estilo europeu, como você pode ver no gráfico abaixo:

Exemplo de uma opção de compra europeia:

Se você comprou uma opção de índice S & P500, como você pode ver no gráfico acima, seria uma opção de estilo europeu. Isso significa que você só pode exercer a opção na data de expiração. Claro que ainda é uma opção, o que significa que você tem o direito, mas não a obrigação de exercê-lo.

Obviamente, se você tiver uma opção de compra e o Índice fechar abaixo do preço de exercício na data de expiração, você não a exercitará e essa opção expirará apenas sem valor. Da mesma forma, se você tiver uma opção de venda no Índice e o Índice fechar acima do preço de exercício na data de expiração, você não a exercitará e essa opção expirará apenas sem valor.

Observe no gráfico acima que o S & amp; P500 Index (SPX) é do estilo europeu, enquanto o S & amp; P100 (OEX) é do estilo americano.

Dica importante: nos EUA, a maioria dos contratos de opções de ações e índices expira na terceira sexta-feira do mês. Além disso, nos contratos americanos, a maioria dos contratos permite que você exerça sua opção a qualquer momento antes da data de expiração. Em contraste, a maioria das opções européias só permite que você exerça a opção na data de expiração!

Aqui estão os 10 melhores conceitos que você deve entender antes de fazer sua primeira troca real:

Opções de estilo europeu.

Opções de Estilo Europeu - Definição.

Um contrato de opção que só pode ser exercido no vencimento.

Opções de Estilo Europeu - Introdução.

Opção de Estilo Europeu, ou Opção Européia, é um dos dois estilos de exercício de opções na negociação de opções. O outro é a opção de estilo americano. A principal diferença entre as Opções de Estilo Europeu e as Opções de Estilo Americano é o fato de que as Opções de Estilo Europeu só podem ser exercidas durante a expiração, enquanto as Opções de Estilo Americano podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração.

Dois estilos principais de exercícios.

As duas principais opções de exercício são o estilo americano e o estilo europeu. Esses nomes não têm nada a ver com onde as opções são negociadas. Na verdade, a maioria das opções negociadas trocadas em todo o mundo são opções de estilo americano. A única diferença entre as Opções de Estilo Europeu e as Opções de Estilo Americano é o fato de que as opções de estilo europeu só podem ser exercidas após a expiração, enquanto a opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento antes da expiração. Consequentemente, devido a essa diferença, o método de precificação das opções de estilo europeu e as opções de estilo americano também são diferentes. Geralmente, as opções de estilo europeu são mais baratas do que as opções de estilo americano devido à falta de flexibilidade no exercício.

Opções de estilo europeu - características.

As opções de estilo europeu são as mesmas que as de garantia, pois só podem ser exercidas no vencimento. Na verdade, as opções de estilo europeu são AUTOMATICAMENTE exercidas no vencimento se estiverem no dinheiro naquele momento, o que faz com que elas se comportem mais como contratos futuros. No entanto, eles podem ser vendidos a qualquer momento antes da expiração (ou melhor, por um dia antes da expiração), a fim de ter lucro ou parar a perda, assim como uma opção de estilo americano.

Preços de Opções de Estilo Europeu.

As opções de estilo europeu são geralmente mais baratas do que as opções de estilo americano, por não poderem ser exercidas antes da expiração. Por mais barato, queremos dizer que ele carrega um valor extrínseco menor. Na verdade, o Modelo Black-Scholes, que é amplamente utilizado na negociação de opções hoje, é um modelo de precificação de opções para opções de estilo europeu e porque na maioria das vezes, o valor teórico produzido pelo modelo é menor do que os preços negociados para opções de estilo americano. .

Como sabemos se uma opção é estilo europeu?

Quase todas as opções liquidadas em dinheiro são opções de estilo europeu. Então, se você está comprando opções liquidadas em dinheiro, há uma chance extremamente alta de que seja uma opção de estilo europeu. A maioria das opções de índice são opções liquidadas em dinheiro. Se você está comprando opções de futuros, há chances de que haja opções de estilo europeu e americano disponíveis, então você precisa verificar com sua troca de detalhes antes de se comprometer com uma negociação. Você pode verificar se uma opção de índice é estilo americano ou estilo europeu no mercado dos EUA, indo para a página de especificação de produto da OIC.

Opção Europeia.

O que é uma 'opção europeia'?

Uma opção européia é uma opção que só pode ser exercida no final de sua vida, na sua maturidade. As opções européias tendem, às vezes, a ser negociadas com desconto para sua opção americana comparável, porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções européias normalmente são negociadas no balcão, enquanto as opções americanas geralmente são negociadas em bolsas padronizadas.

Ligue para uma chamada.

Opção Bermuda.

No dinheiro.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Opção Européia'

Exemplo de Opção Europeia.

Tendo em conta a definição acima, os benefícios para uma opção de compra europeia e opções de venda europeias são os seguintes:

Opção de compra payoff = max ((S - K), 0)

Colocar opção payoff = max ((K - S), 0)

S é igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção.

Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de julho no estoque XYZ com um preço de exercício de US $ 50. No vencimento, o preço à vista do estoque XYZ é de $ 75. Nesse caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar a ação a US $ 50 e exerce a opção, ganhando US $ 25 ou US $ 75 a US $ 50 por ação. Entretanto, nesse cenário, se o preço à vista da ação XYZ for de US $ 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar a ação em US $ 50, quando a mesma ação pode ser comprada no mercado à vista por US $ 30. Nesse caso, o pagamento é de US $ 0. Observe que o pagamento e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído do pagamento. Nesse sentido, o máximo que um investidor na opção pode perder é o preço premium pago pela opção.

Opções Européias vs. Americanas e Bermudas.

Os proprietários de opções européias só podem exercer a opção na data de vencimento. As opções americanas permitem que o proprietário exerça a opção a qualquer momento entre a compra e a data de vencimento. Opções bermudenses são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos é de estilo americano, enquanto a maioria das opções de índice negociadas são de estilo europeu.

Estilos de opção: Vs americano. Europeu.

Os operadores de opções têm que lidar com muito mais variáveis ​​e fatores em suas negociações do que os negociadores de ações. E, embora muitos investidores estejam familiarizados com as diferenças básicas entre opções de compra e opções de venda, a maioria dos investidores não está familiarizada com os diferentes estilos de opção disponíveis para eles. As opções são divididas em dois estilos amplos, ou categorias: opções de estilo americano e opções de estilo europeu.

Na verdade, esses dois estilos de opção têm mais em comum do que não. Ambas as opções de compra e venda no estilo americano e europeu compartilham as seguintes características padrão:

Ambos têm um preço de exercício definido Ambos têm uma data de validade definida Ambos usam estruturas semelhantes para seus símbolos de ticker Ambos são negociados em trocas.

No entanto, esses estilos de opção têm uma diferença significativa - quando você é capaz de exercê-los.

Opções de estilo americano.

As opções de estilo americano são as opções com as quais a maioria dos investidores individuais está familiarizada. Se você negociar opções sobre ações, como Apple (AAPL), General Electric (GE) ou Google (GOOG), você provavelmente está negociando opções no estilo americano.

Você pode exercer opções no estilo americano sempre que desejar antes da expiração. Por exemplo, se você comprar uma opção estilo americano no Walmart (WMT) hoje e ela expirar em um mês, você poderá exercê-la hoje, amanhã, no dia seguinte ou em qualquer outro dia de negociação até que a opção expire.

Opções de estilo europeu.

As opções de estilo europeu são tipicamente menos familiares para os comerciantes de varejo, porque são muito menos comuns. Se você negociar opções sobre índices de ações, como o S & P 500, o Índice NASDAQ ou o Russell 2000 Index, ou em pares de moedas (Forex), como o dólar dos EUA contra o euro ou o dólar dos EUA contra o iene japonês, você provavelmente está negociando opções no estilo europeu.

Você só pode exercer opções de estilo europeu no vencimento. Por exemplo, se você comprar uma opção no estilo europeu no S & amp; P 500 Index hoje e ela expirar em um mês, só poderá exercê-la no dia em que ela expirar. Você não pode exercê-lo amanhã, no dia seguinte ou em qualquer outro dia de negociação.

Como a capacidade de exercer uma opção afeta o preço.

Todas as outras coisas sendo iguais, a capacidade de exercer sua opção a qualquer momento, em vez de apenas no vencimento, afeta o preço da opção. As opções de estilo europeu são tipicamente menos caras do que as opções de estilo americano, porque o vendedor de uma opção de estilo europeu está assumindo menos risco. É muito mais fácil planejar e proteger seus riscos como vendedor de opções no estilo europeu, porque você não precisa se preocupar com o comprador da opção exercendo a opção a qualquer momento que achar conveniente. Os vendedores de opções de estilo europeu sabem exatamente quando uma opção será exercida, se for o caso. Como os vendedores de opções no estilo europeu estão assumindo menos riscos, eles cobram um prêmio de risco menor quando vendem suas opções - o que reduz o preço da opção.

Por outro lado, as opções ao estilo americano são tipicamente mais caras do que as opções ao estilo europeu, porque o vendedor de uma opção ao estilo americano está assumindo mais riscos. É muito mais difícil planejar e proteger seus riscos como vendedor de opções no estilo americano, porque você não tem uma maneira segura de saber quando o comprador da opção vai exercer a opção, porque o comprador da opção pode exercer a opção a qualquer momento. parece adequado. Como os vendedores de opções no estilo americano estão assumindo mais riscos, eles cobram um prêmio de risco mais alto quando vendem suas opções - o que aumenta o preço da opção.

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Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas do fundo mútuo antes de investir. Os fundos mútuos estão sujeitos a flutuações de mercado, incluindo o potencial de perda de principal. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o fundo e está disponível no emissor. O prospecto deve ser lido com atenção antes de investir.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Informações detalhadas sobre os riscos associados às opções podem ser encontradas fazendo o download das Características e Riscos das Opções e Suplementos Padronizados (PDF) da The Options Clearing Corporation, ou ligando para a Options Clearing Corporation em 1-888-OPTIONS.

Opções de ações de estilo europeu.

- Colocar. O titular desta Opção tem o direito de vender a Garantia Subjacente que é o objeto do Contrato no Preço de Exercício. O vendedor é obrigado a comprar a referida Garantia Subjacente se o comprador exercer o seu direito.

Pelo menos, os quatro meses de vencimento no ciclo de março-junho-setembro-dezembro e os dois mais próximos mensalmente não coincidentes com o vencimento do trimestre atual, devem ser negociados em todos os momentos.

Além disso, os contratos do ciclo trimestral com até dez vencimentos e do ciclo semestral com um máximo de cinco anos, podem ser introduzidos à negociação.